Как сделать чтобы функция excerpt показывала плеер soundcloud’a ?

Функция excerpt создана именно для того, чтобы выводить краткий текстовый анонс, вырезая всю разметку и скрипты. Вы же хотите выводить контент, формируемый скриптом – для этого есть функция the_content().

Если вы хотите и excerpt оставить, и дополнительно к цитате поста вывести еще контент, формируемый скриптом, то можно внедрить в шаблон поста single.php вывод значения произвольного поля, в которое и вставлять код плеера soundcloud.